자산 배분, 도대체 어떻게 해야 하죠?

 

안녕하세요.

저는 40대 중반, 노후가 걱정되어 ETF 투자를 시작한 평범한 직장인입니다.

지난 글에서 자산 배분이 왜 중요한지에 대해 이야기했었죠.
‘모든 계란을 하나의 바구니에 담지 말라’는 말처럼,
위험을 나누고 기회를 넓히는 것, 그게 바로 자산 배분입니다.

그런데 실제로는 이런 생각이 들기도 하죠.

“그건 알겠는데, 도대체 뭘 얼마만큼 나누라는 거야?”
“나는 ETF만 하고 싶은데, 자산 배분이 가능한가요?”

그래서 이번 글에서는 실제로 자산을 어떻게 나누는지,
구체적인 자산 종류와 포트폴리오 예시까지 자세히 설명해 드릴게요.

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1. 자산 배분, 다시 한번 간단 정리

자산 배분이란 말 그대로,
내 돈을 여러 자산에 나누어 담는 전략이에요.

왜 필요할까요?

• 주식이 떨어져도 채권이 방어
• 환율이 내려가도 금이 올라서 보완
• 경기 침체 시 현금 보유로 리스크 낮춤

서로 다른 움직임을 보이는 자산을 함께 보유하면,
전체 자산이 급격히 무너지는 일을 막을 수 있습니다.

2. 자산을 어떻게 나눌 수 있을까?

아래는 대표적인 자산 종류와 그 역할이에요.

자산	종료	역할
주식	국내/미국 ETF, 개별 주식	자산 성장, 수익률 창출
채권	국채 ETF, 회사채 ETF	안정성, 하락 방어
현금	예금, CMA	유동성, 위기 시 대응
원자재/금	금 ETF, 원자재 펀드	인플레이션 대비, 달러 약세 방어
부동산	리츠 ETF	배당 수익, 실물 자산 역할

→ 핵심은 성장성과 안정성 자산을 함께 가져가는 것이에요.

자산 간 ‘상관관계’란?

자산을 나누는 것만으로는 충분하지 않습니다.
더 중요한 건 ‘어떤 자산끼리 움직임이 다르냐’는 거예요.

이걸 경제에서는 상관관계라고 부릅니다.

• 상관관계가 ‘높다’ = 같이 오르거나 같이 떨어짐
• 상관관계가 ‘낮다’ 또는 ‘반대’ = 한쪽이 떨어질 때 한쪽은 오름

자산 배분이 효과적인 이유는 바로 이거예요.
한 자산이 흔들릴 때, 다른 자산이 그 충격을 줄여주는 것.

예시: 왜 주식이 떨어지면 채권은 오를까?

자, 이제 이 질문에 대해 아주 쉽게 설명해 볼게요.

경제가 나빠질 것 같다고 사람들이 생각하면,

• 주식은 위험하니까 팔고
• 더 안전한 자산, 채권이나 현금으로 자금을 옮깁니다.

→ 이때 수요가 몰린 채권 가격은 오르고,
→ 주식 가격은 떨어지게 됩니다.

또한 정부(중앙은행)가 경기 침체를 막기 위해 금리를 인하하면

• 채권의 ‘금리’(수익률)는 떨어지지만,
• 그로 인해 기존에 높은 금리를 주는 채권 가격이 올라가요.

즉, 경기 침체 = 금리 인하 기대 = 채권 가격 상승
→ 이 구조 덕분에 채권은 주식이 하락할 때 방어 역할을 하게 되는 겁니다.

또 다른 예시: 금과 주식

‘금’은 위기 상황일수록 사람들이 찾는 자산입니다.
주식이 불안정할 때, 투자자들이 ‘현금처럼 안전한 자산’인 금으로 이동하죠.

→ 그래서 주식이 크게 하락할 때 금 가격이 오르는 경우도 많습니다.

핵심 요약

• 상관관계가 낮은 자산끼리 묶을수록, 자산 배분의 효과는 커진다.
• 예: 주식 + 채권 / 주식 + 금 / 달러 + 원화 자산
• 이 구조 덕분에 우리는 시장의 충격을 분산시킬 수 있습니다.

3. 실전 예시 포트폴리오 (초보자 기준)

예시 1: ETF로만 구성한 분산 포트폴리오 (초보용)

상품	예시	비중
미국 주식	QQQ, VOO	30%
미국 배당	SCHD	20%
채권	AGG, TLT	20%
금	GLD, 금현물 ETF	10%
현금 or 원화 예금	CMA, MMF	20%

포인트:

• QQQ → 성장
• SCHD → 안정적인 배당
• AGG/TLT → 금리 변화에 따른 방어
• 금 → 위기 상황 대피처
• 현금 → 변동성 대응 여유 자산

예시 2: 위험 회피형 투자자용

자산	설명	비중
배당주 ETF	SCHD, HDV	30%
채권 ETF	BND, IEF	40%
금 ETF	GLD	10%
현금성	예금, CMA	20%

포인트:

• 주식보다 채권 비중이 높고,
• 공격적인 성장보다 안정성 중심

예시 3: 리스크 감수형 투자자용

자산	설명	비중
성장 ETF	QQQ, ARKK	50%
배당 ETF	SCHD	10%
채권	TLT	10%
금	GLD	10%
현금	예금	20%

포인트:

• 높은 수익을 기대하지만,
• 일부 금과 현금으로 충격 방지 장치 마련

4. 비율은 사람마다 달라요

• 나이가 어릴수록 → 성장 자산 (주식) 비중 ↑
• 은퇴가 가까울수록 → 안정 자산 (채권·현금) 비중 ↑
• 성향이 공격적이면 → 주식·해외 자산 ↑
• 성향이 보수적이면 → 채권·현금 비중 ↑

중요한 건 본인의 상황에 맞게 ‘내 자산의 조합’을 설계하는 것이에요.

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마무리 한마디

달러도, 금도, 부동산도 아무리 좋아 보여도 그 하나만 갖고선 완벽하지 않습니다.

시장은 항상 예상치 못한 방향으로 움직이기 때문에,
여러 자산이 서로를 보완해 주는 구조가 꼭 필요합니다.

그게 바로 ‘자산배분’이고,
투자의 가장 기본이자 가장 강력한 전략입니다.